Растущий спрос на электроэнергию, подстегиваемый развитием ИИ и восстановлением экономики, создает привлекательные возможности для инвестиций в компании, связанные с модернизацией электросетей.
Как отмечает портфельный управляющий Calamos Investments Тони Турсич, специализирующийся на устойчивом инвестировании, для обновления инфраструктуры потребуется около $600-800 млрд ежегодных инвестиций до 2030 года, при этом протяженность электросетей должна увеличиваться примерно на 1,2 млн миль каждый год.
Ключевыми драйверами роста выступают 4 долгосрочных тренда: электрификация экономики, декарбонизация, цифровизация и автоматизация.
Показательно, что даже атомная энергетика, долгое время находившаяся под пристальным вниманием скептиков, возвращается на рынок. Например, историческая АЭС Три-Майл-Айленд возобновляет работу для обеспечения энергией дата-центров Microsoft (MSFT).
На фоне растущего спроса особого внимания заслуживают 3 компании со значительным потенциалом роста.
nVent Electric (NVT) специализируется на производстве и обслуживании электрических корпусов и креплений, критически важных для энергетической инфраструктуры.
Компания активно развивает решения для дата-центров и инфраструктуры электросетей, включая новые продукты для серверов с AI-ускорителями Nvidia.
Планируемая продажа подразделения термоменеджмента в 2025 году позволит сфокусироваться на более динамичных направлениях, таких как энергообеспечение дата-центров.
При этом компании приходится адаптироваться к росту себестоимости материалов, что может оказать давление на маржинальность.
Iberdrola (IBE), крупнейший в мире владелец ветряных электростанций, составляющих 40% портфеля компании, активно расширяет свое присутствие на глобальном рынке.
Оператор электросетей в почти 40 странах продолжает инвестировать в развитие сетевой инфраструктуры в США, Европе и Латинской Америке.
Компания демонстрирует стабильный денежный поток и привлекательную дивидендную доходность более 4% с ежегодным ростом около 9%.
Однако сделки по расширению, включая приобретение Electricity North West в Великобритании, требуют регуляторного одобрения, что может затянуть реализацию проектов или добавить дополнительные обязательства.
Quanta Services (PWR) выделяется среди конкурентов как ведущий инжиниринговый подрядчик в сфере модернизации электросетей США и Канады.
Компания обладает преимуществом в виде квалифицированной рабочей силы, а также активно инвестирует в обучение своего персонала.
Среди перспективных направлений – установка новых линий электропередач с пониженным риском возникновения пожаров.
Несмотря на устойчивый двузначный рост выручки, возможные проблемы с глобальной логистикой, включая недавние предупреждения о сбоях в международных цепочках поставок, могут затруднить своевременное выполнение крупных проектов.
Масштабная модернизация электросетей предлагает долгосрочные инвестиционные возможности в компании с сильными конкурентными позициями.
В условиях стабильного спроса на электроэнергию и развития технологий значительный потенциал роста этих компаний оправдывает текущие высокие мультипликаторы, несмотря на существующие риски, связанные с ростом себестоимости, регуляторными задержками и влиянием глобальных логистических проблем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным ожиданиям.
